Som i fjor og i forfjor og året før der igjen, presenterer vi Calcuttaporteføljen, ved Rihards på jobben. I forfjor og året før gikk det vel kanonbra, så vidt jeg husker, mens i fjor var det heller labert, så man får vurdere litt selv før man løper og kjøper.

I år har jeg konstruert en portefølje med blanding av vekst og verdi. Verdiselskap består av undervurderte selskap som burde vært priset mye høyere, men folk flest overser dem. I begrepet vekstselskap legger jeg selskaper som klarer en årlig vekst på mellom 15% og 100%. Det er selskaper som ekspanderer i både inntjening og omsetning, selskap som skaper nye arbeidepalsser og/eller bygger opp ny teknologi.

Her har jeg prøvd å begrense risiko, men også ha muligheter til stede for bra avkasting. Selskapene som er valgt til denne runden, har stortsett bedre balanse (EK/Lån ratio, cash osv) enn markedet ellers. Det er for å slippe jalla case, som TAD. For å minske risko, som alltid er til stede, har jeg valgt å legge inn stop-loss. Med stop-loss menes det at aksjen blir automatisk solgt hvis den synker under et visst nivå. Jeg legger inn stop loss på 10% for alle de nevnte selskap.


Mvh RS


ODIM - Bra vekst case hvis offshore markedet holder seg på like stort aktivitetsnivå som nå. Dette er ikke bare en vekst case, men en oppkjøpsmulighet er til stede. Blant annet har AKER kjøpt seg opp til 33%. Årlig vekstrate er på nesten 40%, klarer ODIM det et år til er mulighet for kursstigning til stede.

AKER - Undervudert, rabatt på minst 60%, selskapet er jo bare cash... Kontantbeholdingen er på rundt 140 kr pr aksje! P/B er på 240kr, P/NAV er på ca 500 kr. AKER deleier blant annet AKVER, AKD, AKASA, AKBM, AKFP, AKS, ODIM, og flere som ikke er børsnotert. Alt dette får dere for kun 300 kr, og konsernsjefen og styreformannen har lastet opp med en del aksjer.

NAUR - Et intressant gruveselskap, en junior i bransjen, og med sterk vekst. Bra ledelse, kan bli oppkjøpskandidat, P/E er under 1 ved full drift på dagens kurs, kontanter pr akse på 9kr, NAV på 90-100kr. Driver gruvdrift/leting i Finland og Sverige. Veldig billig hvis dagens metallpriser holder seg, absolutt minst risiko i forhold til andre juniorer på børsen. Flere fond laster opp.

OHL – Tar inn OHL istenden for FAIR, som ble alt annet enn suksess, dessvere. OHL driver i et spennede marked, bra marginer, få tillbyggere, bra vekst i underliggende marked (jackup, semi) kan forsvare kursstigning på ca 65% og kanskje mer. Driver 4 skip, ordereboken er fullstappet og dagsrater er stigende. Et selskap som absolutt er verdt å ha i porteføljen.

STL – Bedre kjent som big oil (På Stock Talk-chatten, Tor anm.). For det første, olje er fortsatt en spennede bransje å ha i portefølje. StatoilHydro har riktig nok gått en del ned i det siste, men holder oljeprisen seg på dagens nivå eller stiger, kommer STL til å stige sammen med den. For det andre er STL noe underpriset i forhold til andre store oljeselskap i bransjen, så sånn sett er det et visst rom for kursstigning til stede.

Begrepsforklaring og kommentarer fra Tor:

P/B
Dette betyr bokførte verdier (Book) delt på aksjekursen (Price), til tross for at man skulle tro det var motsatt. Det er tydelig at også finansfolk, og ikke bare lærerne sliter med elementær matte.

P/NAV
Net asset value delt på aksjekursen, igjen i motsetning til det man skulle tro. Net asset value betyr så vidt jeg forstår markedsprisen på eiendelene til selskapet, som kan være noe annet enn den bokførte verdien.

P/E
Endelig en brøk som ikke er opp-ned. Aksjekursen delt på inntjening pr aksje (Earnings).